Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua PDR vì cổ phiếu bật tăng tốt tại MA50.

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu REE. Cụ thể, BSC hạ khuyến nghị từ mua xuống nắm giữ với cổ phiếu REE của CTCP Cơ điện lạnh, giá mục tiêu năm 2025 là 70.600 đồng/cổ phiếu (upside 12% so với giá đóng cửa ngày 26/6/2024, bao gồm 1.8% tỷ suất cổ tức) dựa trên phương pháp định giá từng phần SoTP.

BSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên mức 70.600 đồng/cổ phiếu từ mức 65.700 đồng/ cổ phiếu (tăng 7,5%) so với báo cáo trước chủ yếu do điều chỉnh một số giả định quan trọng.

Cụ thể, định giá mảng năng lượng tăng 6%. Nhờ có thêm 2 dự án điện gió (128 MW) và 1 dự án thủy điện nhỏ (30 MW). Định giá mảng nước sạch tăng 23%. Chúng tôi nâng tỷ lệ nhân từ 10.0x lên 12.0x phản ánh tiềm năng tăng công suất của dự án nước sạch Sông Đà 2. Định giá mảng cơ điện lạnh tăng 32%. Thay đổi hệ số nhân từ 8.0x lên 10.0x nhờ tiềm năng của dự án sân bay Long Thành và thị trường bất động sản phục hồi.

Triển vọng năm 2024: động lực đến từ nhóm năng lượng. Nhóm thủy điện cải thiện từ nửa cuối năm 2024, bứt phá trong năm 2025 và năng lượng tái tạo có thêm 3 dự án mới (158 MW).

Triển vọng năm 2025: Mảng M&E và nước sạch khởi sắc. Mảng M&E được thúc đẩy bởi dự án sân bay Long Thành và thị trường bất động sản phục hồi và mảng nước sạch đưa vào vận hành toàn bộ dự án nước sạch Sông Đà 2.

So với báo cáo trước đó, BSC thay đổi một số giả định của năm 2024 sau: Mảng năng lượng với giá bán trung bình của các công ty thủy điện giảm 20 % so với cùng kỳ năm trước, trong báo cáo trước mức giảm là 5 - 10%. Mảng nước sạch với giả định thời gian hoạt động của nhà máy nước sạch Sông Đà 2 từ 2024 sang năm 2025. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 2.357 tỷ đồng (giảm 6%), giảm 16% so với báo cáo trước.

Dự báo năm 2025 doanh thu đạt 10.560 tỷ đồng (tăng trưởng 16%) chủ yếu đến từ: Mảng cơ điện lạnh tăng 37% nhờ khởi động dự án sân bay Long Thành và thị trường bất động sản ấm trở lại. Mảng năng lượng tăng 10% nhờ nhóm thủy điện được giảm tỷ lệ Qc từ 95 – 98% xuống còn 85 – 90%; sản lượng thủy điện tăng 8% với ảnh hưởng La nina. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 3.103 tỷ đồng (tăng trưởng 32%).

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tăng 15% giá mục tiêu và duy trì khuyến nghị mua cho Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN).

VCSC tin rằng, các mảng kinh doanh tiêu dùng đa dạng của MSN có vị thế tốt cho đà tăng trưởng tiêu dùng của Việt Nam. VCSC dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 18% trong giai đoạn 2023-2028 đối với mảng bán lẻ tiêu dùng của MSN.

VCSC tăng giá mục tiêu do tăng 17% định giá cho Công ty TNHH Hàng tiêu dùng Masan (MCH Ltd.), chủ yếu nhờ mức tăng 9% trong dự báo tổng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giai đoạn 2024-2028 của công ty con CTCP Hàng tiêu dùng Masan (mã chứng khoán MCH trên sàn UPCoM). Ngoài ra, VCSC cũng cập nhật mô hình định giá đến giữa năm 2025.